Spread, liquidez y órdenes límite

Quien empieza en Polymarket o Kalshi suele pensar solo en una pregunta: ¿va a pasar o no? Pero cómo operas importa casi tanto. El spread, la profundidad del libro de órdenes y el tipo de orden que usas deciden cuánto de tu dinero se queda en el mercado en vez de volver a ti. Esta guía explica esa mecánica con ejemplos simples. Es educación, no recomendaciones: nada de lo que sigue te dice qué comprar.

1. Lee el libro de órdenes antes de operar

Cada mercado tiene dos precios, no uno: el mejor bid (lo que pagan los compradores) y el mejor ask (lo que piden los vendedores). El precio que aparece en la tarjeta del mercado suele ser el último negociado o el punto medio entre ambos.

Si compras al ask y vendes enseguida al bid, pierdes el spread: 1¢ por acción en el mercado grande y 8¢ en el chico, más que cualquier comisión. Un spread amplio no hace malo un mercado, pero significa que tu opinión tiene que acertar por más margen para salir ganando.

2. Mira la profundidad, no solo el mejor precio

La liquidez es cuánto puedes negociar cerca del precio actual. Supón que las ofertas de venta son estas:

Una orden a mercado por 1,000 acciones compra 200 a 30¢, 300 a 32¢ y 500 a 36¢: un promedio de 33.6¢, no los 30¢ que veías. Esa diferencia es el slippage (deslizamiento). Las plataformas muestran el precio promedio antes de confirmar; léelo. En mercados chicos, divide las órdenes grandes o usa órdenes límite.

3. Usa órdenes límite

• Orden a mercado: se ejecuta ya, con lo que haya en el libro. Es rápida, pero pagas el spread, el slippage y, normalmente, la comisión del taker.
• Orden límite: se ejecuta solo a tu precio o mejor. Puede que esperes o que nunca se llene, pero controlas el precio. En Polymarket y en Kalshi, una orden que queda en el libro y se ejecuta después es una orden maker, que en la mayoría de los mercados no paga comisión.

Ejemplo: un mercado muestra 44¢ de bid y 47¢ de ask. En vez de comprar a 47¢, pones una orden límite de compra a 45¢. Si un vendedor baja hasta ahí, te ahorras 2¢ por acción más la comisión. Si nadie lo hace, solo pierdes la oportunidad.

4. Conoce la comisión a tu precio

Las dos grandes plataformas cobran al taker una comisión con la forma precio × (1 − precio), máxima a 50¢. Por 100 acciones a 50¢ son entre 1 y 1.75 dólares según la plataforma y la categoría; a 90¢, menos de la mitad. Las operaciones chicas a precios medios son las que más pagan en proporción. Detalle en comisiones de Polymarket y Kalshi.

5. Piensa en valor esperado, no en “probable”

Una acción vale la pena solo si tu estimación honesta de la probabilidad supera su precio por más que tus costos. Si crees que algo tiene un 70 % de probabilidad y cotiza a 75¢, es “probable”, pero según tu propia estimación está caro. Si no puedes explicar por qué el mercado se equivoca, lo más probable es que su precio también sea tu mejor estimación.

Para pasar precios a cuotas, usa el convertidor de cuotas.

6. Lee las reglas antes que el título

Los mercados se resuelven según sus reglas escritas y la fuente que nombran, no según el titular. “¿Pasará X antes del 31 de diciembre?” y “¿Pasará X en 2026?” pueden resolverse distinto. La misma pregunta en dos plataformas también puede tener reglas distintas, y por eso una diferencia de precio no es dinero gratis. Nuestro escáner de diferencias de precio solo sigue pares que revisamos que preguntan lo mismo.

7. Apuesta poco y planea tu salida

• Incluso un resultado bien valorado al 70 % falla tres de cada diez veces. Que cada posición sea lo bastante chica como para que perderla no importe.
• Puedes vender antes de la resolución, pero solo a lo que paguen los compradores en ese momento. En mercados chicos puede ser mucho menos que el último precio. Ver cómo vender antes del resultado.
• El dinero en un mercado de largo plazo queda inmovilizado hasta la resolución. Un mercado que termina en 2028 bloquea tu dinero durante años.

Preguntas frecuentes

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